Simpson Paradoxon im Trading

Das Simpson Paradoxon ist benannt nach Edward Hugh Simspon, einem Statistiker, der das Phänomen bekannt gemacht hat. Einfach auf den Punkt gebracht, erfolgt dabei eine Aggregation von einzelnen Gruppen spezifischer Merkmalausprägungen, die in eine Gesamtstatistik eingehen. Die Folge sind falsche Schlüsse hinsichtlich der Kausalität, und ein an der Realität vorbei gehendes Handeln, wenn man sich an den (falschen) Schlüssen orientiert.

Im Trading wird dieses Phänomen uns viel öfter begegnen, als uns bewusst ist. Das liegt daran, dass es z.B. mehrere Einflussfaktoren für einen Markt und dessen Entwicklung gibt. Auch hat ein Trader mehrere, den Erfolg beeinflussende Instrumente (Stop, Einsatzhöhe, Gewinnziele/Ausstieg). Wenn man nun bei einer Auswertung zu grob vorgeht, und die Auswirkungen der Änderung einzelner Parameter nicht detailliert betrachtet, können schnell falsche Schlüsse gezogen werden. Dass Menschen Komplexitäten unterschätzen, sie einzelne Faktoren herausgreifen, und deren Einfluss überschätzen, ist in meiner Wahrnehmung heutzutage weiter verbreitet, denn je zuvor. Verschwörungstheoretiker können ein Lied davon singen.

Beispiel: Verhältnis Gewinner zu Verlierer

Das gravierendste Beispiel, welches aus meiner Sicht wie ein Brandbeschleuniger im Retailbereich und den dort beliebten Vorgehensweisen wirkt, ist das Verhältnis von Gewinnern zu Verlierern. Laut einer Studie der französischen Finanzaufsicht, in der man über 40 Millionen Trades realer Handelskonten im FX-Bereich untersuchte, waren die Trader bei jedem Währungspaar treffsicherer, als 50%. Sie gewannen also öfter, als sie verloren. Man fand zudem heraus, dass der durchschnittliche Gewinn pro Trade bei ca. 40 Pips, der durchschnittliche Verlust jedoch bei 60 Pips lag. Das Verhältnis ist schlecht, was korrekt analysiert ist. Jetzt zog man den Schluss, dass also einfach der Stop-Loss enger gesetzt werden muss (z.B. auf 20 oder 30 Ticks), und schon würde der Handel profitabel. Ja, würde er werden, wenn es ein Wunschkonzert wäre, und wir keinerlei Schwankungen bei den Gewinner-Trades hätten.

In der Realität gibt es aber Schwankungen bei den Gewinner-Trades, die einen natürlichen Varianzbereich ergeben. Wenn dieser z.B. 40 Pips beträgt, und ich setze aber wegen des notwendigen CRV von 2:1 (das wird so gepredigt) einen Stop-Loss bei 20 Pips, dann laufen mir alle späteren Gewinner, die mehr als 20 Pips Varianz (zwischenzeitlichen Verlust) haben, in den Stop-Loss. Ich realisiere plötzlich massenhaft Verluste. Keine riesigen zwar, aber viel mehr, als vorher. Bei dieser Untersuchung fehlt ein entscheidender Untersuchungsschritt. Nämlich jener, der sich der Frage widmet, wie sich ein Verringern des Stop-Losses auf die Trefferquote auswirkt. Auch fehlt die Untersuchung, hinsichtlich der Ausstiege. Meine empirische Erfahrung aus 23 Jahren Handel und unzähligen statistischen Marktauswertungen zeigt, dass der Stop-Loss nicht das entscheidende Stellrädchen ist, an dem wir schrauben müssen, um eine Strategie profitabler zu machen. Fast immer (auch das darf man nicht pauschalisieren, da es von Methodik zu Methodik anders aussehen kann) hat sich in unseren Untersuchungen gezeigt, dass bei zeitlich limitierten Strategien (Daytrading), bei denen also z.B. am Ende des Tages die Positionen glattgestellt werden, die Gewinnseite NICHT limitiert werden darf. Eine gewisse Schwankung MUSS dem Markt zugebilligt werden, um sich nicht spätere Gewinner im Verlust vom Tisch zu nehmen. Wichtig ist aber, einzelne, sehr große Gewinner dabei zu haben (90/10-Regel), die die Performance pushen. Da in der Studie Daytrading/Kurzfrist-Trading untersucht wurde, ist das aggregieren von Erkenntnissen/Messwerten ohne Differenzierung der einzelnen Parameter ein fataler Fehler!

Andere Beispiele für das Simpson Paradoxon an der Börse gibt es etliche. So glauben beinahe alle, sie bräuchten eine spektakuläre, komplexe Strategie. Dabei wird verkannt, welchen Effekt ein simpler, unspektakulärer Ansatz, dauerhaft angewendet, hat. Trader optimieren ihren Ansatz zu aggressiv auf das aktuelle Umfeld, weil sie schnell reich werden wollen, verkennen dabei aber, dass mit jedem Optimierungsschritt, den sie zu viel machen, die Fragilität sich erhöht, und die Methode damit umso anfälliger für Veränderungen im Markt in der Zukunft wird.

Auch wer glaubt, es sei besonders wichtig, möglichst oft (idealerweise immer) richtig zu liegen (Hauptsache Gewinn, egal wie klein), ist mitten im Simpson Paradoxon. Die Top-Trader, die ich kenne, haben allenfalls durchschnittliche Trefferquoten, managen aber Einsatzhöhen smart, und verstehen es, so zu agieren, dass sie Potenziale der Märkte gut ausschöpfen können, WENN es dann mal eine starke Bewegung gibt.

#Trading #ReneWolfram #Tradenlernen

Risikohinweis
Alle Informationen basieren auf Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die Angaben erfol­gen nach sorgfältiger Prüfung, jedoch ohne Gewähr. Gute Ergebnisse in der Vergangenheit garantieren keine positiven Resultate in der Zukunft. Investments in Optionen, Futures, CFD´s, ETFs, Zertifikaten, sonstigen Derivaten und Aktien bieten hohe Chancen auf Gewinne bei zugleich hohem Verlustrisiko.

Unsere Strategien und Trades haben eine kurzfristige, spekulative Ausrichtung. Aufgrund der spekulativen Risiken, die mit Anlagen in diesen Wertpapieren verbunden sind, sollten Sie solche Investments grundsätzlich niemals auf Kredit finanzieren. Die empfohlenen Werte beinhalten spekulative Risiken, die im negativsten Fall bis zu einem Totalverlust der investierten Mittel sowie der Nachschusspflicht, d.h. Verluste, die über das eingesetzte Kapital hinausgehen, führen können. Daher wird ausdrücklich davon abgeraten, Anlagemittel nur auf spekulative Mittel zu konzentrieren.

Haftungsausschluss
Unsere Handelssignale und Analysen beruhen sorgfältigen Recherchen. Dennoch stellen diese Informationen weder ein Kauf- noch ein Verkaufsangebot für die behandelten Wertpapiere dar. Den Ausführungen liegen Quellen zugrunde, die vom Autor als vertrauenswürdig erachtet werden. Nichtsdestotrotz kann für die Richtigkeit des Inhalts keine Haftung übernommen werden. Dies gilt auch für verlinkte Seiten.

Es muss immer beachtet werden, dass börsennotierte Wertpapiere zum Teil erheblichen Kursschwankungen und Risiken unterworfen sind. Aus diesem Grund kann keine Haftung für Vermögensschäden, die aus der Heranziehung der Ausführungen für die eigene Anlageentscheidung resultieren, gewährleistet werden.

1. Inhalt des Online-Angebots
Der Autor übernimmt keine Gewähr für die Aktualität, Korrektheit, Vollständigkeit  oder Qualität der bereitgestellten Informationen. Haftungsansprüche gegen den Autoren,
welche sich auf Schäden materieller oder ideeller Art beziehen, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der dargebotenen Informationen bzw. durch die Nutzung fehlerhafter und
unvollständiger Informationen verursacht werden, sind grundsätzlich ausgeschlossen.

Mit der Nutzung der Seite und der deren Inhalte erklären Sie sich ausdrücklich damit einverstanden. Alle Angebote sind freibleibend und unverbindlich. Der Autor behält es sich
ausdrücklich vor, Teile der Seiten oder des gesamten Angebotes ohne Ankündigung zu verändern, zu ergänzen, zu löschen oder die Veröffentlichung zeitweise oder endgültig
einzustellen.

2. Verweise oder Links
Bei direkten oder indirekten Verweisen auf fremde Internetseiten („Links“), die außerhalb des Verantwortungsbereichs des Autors liegen, besteht ausdrücklich keine Haftungsverpflichtung. Der Autor erklärt hiermit ausdrücklich, dass zum Zeitpunkt der Linksetzung keine illegalen Inhalte auf den verlinkten Seiten erkennbar waren. Auf die aktuelle und zukünftige Gestaltung, die Inhalte oder die Urheberschaft der verlinkten Seiten hat der Autor keinen Einfluss. Deshalb distanziert er sich hiermit ausdrücklich von allen Inhalten aller verlinkten Seiten, die nach der Linksetzung verändert wurden.

Diese Feststellung gilt für alle innerhalb des eigenen Internetangebots gesetzten Links und Verweise sowie für Fremdeinträge in von den Autoren eingerichteten Gästebücher, Diskussionforen und Mailinglisten. Für illegale, fehlerhafte oder unvollständige Inhalte und insbesondere für Schäden, die aus der Nutzung oder Nichtnutzung solcher Art dargebotener Informationen entstehen, übernehmen wir ausdrücklich keine Haftung.

3. Rechtswirksamkeit
Dieser Haftungsausschluss ist als Teil des Internetangebots zu betrachten, von dem aus auf diese Seite verwiesen wurde. Sofern Teile oder einzelne Formulierungen dieses Textes der
geltenden Rechtslage nicht, nicht mehr oder nicht vollständig entsprechen sollten, bleiben die übrigen Teile des Dokuments in Ihrem Inhalt und Gültigkeit davon unberührt.