[RealMoneyTrader]: CoT-Report aktuell – Oats mit Rallye-Chance!
Bei meinem jüngsten routinemäßigen Scan des Commitment of Traders Report (kurz CoT) stach ein Markt aus dem Bereich der Getreide (Grains) extrem hervor: Hafer! Dabei gehe ich über die Betrachtung der bloßen Netto-Positionen hinaus und will wissen, wie sich die Positionen im gesamten Open Interest anteilsmäßig verteilen. Denn jede kategorisierte Händlergruppe hat in der Realität einen eigenen Handelscharakter, der fundamentale Gründe hat. Ich richte in den meisten Rohstoffen meinen Fokus auf die Produzenten und auf die trendtreibenden Moneymanager (Fonds). Und genau diese beiden Parteien zeigen derzeit bereits ganz außergewöhnliche Anteile am Open Interest.
Stand 08. Mai halten die Produzenten von Hafer nur 35% der gesamten offenen Short-Positionen, was, wie wir anhand des folgenden historischen Charts sehen, sehr wenig ist. Gleichzeitig stellen die Money-Manager lediglich 1,2% der Longs im Open Interest und sind damit krass unterinvestiert. Der rot gefärbte Indikator unter dem historischen Oats-Chart stellt den Anteil der Produzenten im Short Open Interest dar. Wie Sie sehen können stabilisierte sich der Haferpreis nicht nur, wenn die Produzenten weniger, als 40% der Shorts hielten, sondern es gab auch oft enorme Preis-Rallyes. Ende 2008 etwa (bei 40% Anteil im Short-OI) markierte der Haferpreis sein Baisse-Tief und schwang sich binnen 2,5 Jahren von 190 auf mehr als 400 US-Cent auf! Im Herbst 2015 ging eine derart geringe Absicherungsquote der Produzenten mit einer Preisstabilisierung einher. Zunächst erholte sich der Preis um knapp 15%, markierte dann noch einmal ein neues Tief. Der historisch niedrigste prozentuale Anteil der Produzenten im Short Open Interest wurde im Frühjahr 2016 verzeichnet mit damals 30%. Binnen eineinhalb Jahren stieg der Haferpreis um mehr als 50% auf 300 US-Cent an. Mit der aktuellen Indikation sehen wir eine attraktive mittel- bis langfristige Gelegenheit, um in Oats zu investieren und von einem Preis-Aufschwung zu profitieren.
Das Restrisiko ist auf etwa 15-20% gen Süden zu beziffern. Da auch die meisten anderen Getreide attraktiv ausschauen und sich im Gegensatz zu den meisten Softs bereits von ihren Bärenmarkttiefs lösen konnten, sehe ich in diesem Sektor und speziell bei Hafer eine außergewöhnlich attraktive Chance für mittel- bis langfristig ausgerichtete Swing-Trader. Das Potenzial ist auf mindestens 30-50% zu beziffern!
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